Sprouts Farmers Market – Wachstumsaktie und Dauerläufer mit übergeordnetem Ausbruch
Sprouts Farmers Market, ein führender Lebensmittelhändler für gesunde Ernährung, bietet seinen Kunden ein einzigartiges Einkaufserlebnis, das auf einem offenen Layout basiert und frische Produkte in den Mittelpunkt stellt. Mit einem sorgfältig kuratierten Sortiment an gesunden Lebensmitteln, einschließlich Bio-, pflanzlichen und glutenfreien Produkten, inspiriert Sprouts auf natürliche Weise zum Wohlbefinden. Das Unternehmen hat sich als einer der größten und am schnellsten wachsenden Anbieter von frischen, natürlichen und biologischen Lebensmitteln in den USA etabliert. Mit mehr als 430 Geschäften in 24 Bundesstaaten und rund 33.000 Mitarbeitern ist Sprouts ein zentraler Akteur im Bereich gesunde Lebensmittel. Diese Analyse beleuchtet die aktuellen Entwicklungen und das Wachstumspotenzial des Unternehmens.
Unternehmensbeschreibung
„Sprouts Farmers Market, Inc. ist im Betrieb von gesunden Lebensmittelgeschäften tätig. Das Unternehmen ist auf frische, natürliche und biologische Produkte spezialisiert. Zu den Produkten gehören Frischwaren, lose Lebensmittel, Vitamine und Nahrungsergänzungsmittel, Lebensmittel, Fleisch und Meeresfrüchte, Feinkost, Backwaren, Molkereiprodukte, Tiefkühlkost, Körperpflege und natürliche Haushaltsartikel. Das Unternehmen wurde am 11. Juli 2002 von Stan Boney, Shon Alexander Boney und Kevin K. Easler gegründet und hat seinen Hauptsitz in Phoenix, AZ.“
Geschäftszahlen
Während der Umsatz stark zunimmt, bleiben EBIT und Gewinn vergleichsweise niedrig. Die Gewinne schwanken leicht, zeigen jedoch insgesamt eine positive Entwicklung. Allerdings wächst der Gewinn nicht im gleichen Verhältnis zum Umsatz, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen zwar mehr erwirtschaftet, jedoch auch entsprechend hohe Kosten oder Investitionen aufweist.
Die Gewinnmarge, dargestellt durch die grüne Linie, bleibt über die Jahre relativ konstant mit nur leichten Schwankungen. Trotz des steigenden Umsatzes ist keine überproportionale Erhöhung der Marge zu erkennen.
Über die Jahre hinweg zeigt sich ein solides Umsatzwachstum . Allerdings bleibt die Gewinnmarge relativ niedrig. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte es langfristig wichtig sein, Effizienzsteigerungen vorzunehmen, um den Gewinnanteil am Umsatz zu erhöhen.
Im vergangenen Geschäftsjahr verzeichnete Sprouts Farmers Market Inc. einen Umsatzanstieg von 6,4 Milliarden USD auf 6,8 Milliarden USD, was einem Plus von 6,8% entspricht. Gleichzeitig sank der Gewinn von 261,2 Millionen USD auf 258,9 Millionen USD, was einen Rückgang von 0,9% bedeutet. Die Nettogewinnmarge fiel von 4,1% im Vorjahr auf 3,8%.
Am 30. Oktober 2024 gab das Unternehmen die Zahlen für das dritte Quartal bekannt, das zum 30. September 2024 endete. Der Umsatz erreichte in diesem Zeitraum 1,9 Milliarden USD, was einer Steigerung von 13,6% im Vergleich zum Vorjahresquartal entspricht, während der Gewinn um 40,3% auf 91,6 Millionen USD zunahm.
Auch in den Quartalsergebnissen zeigt sich eine stabile Entwicklung. Erfreulicherweise zeigt sich hier auch eine Zunahme der Gewinnmarge. Eine weitere Steigerung wäre erfreulich und wünschenswert. Die nächsten Ergebnisse, sowohl für das 4. Quartal als auch das Fiskaljahr 2024, werden für den 20. Februar erwartet.
Ca. 33 neue Geschäfte wurden im Jahr 2024 eröffnet, zwei wegen Sturm Milton auf 2025 verschoben, was ungefähr 10 % jährliches Store-Wachstum bedeutet.
CEO Jack Sinclair kommentiert die Entwiklung so: „Das dritte Quartal war eine weitere außergewöhnliche Leistung unseres Sprouts-Teams. Wir erzielen ein robustes Wachstum bei der Kundenfrquenz und arbeiten weiterhin auf einem sehr hohen Niveau. Wir sind von unserem langfristigen Wachstumspotenzial überzeugt.“
Im Zuge seines Geschäfts- und Wachstumskurses hat das Unternehmen eine hohe Verschuldung angesammelt, während der freie Cashflow und die liquiden Mittel im Vergleich dazu gering ausfallen. Dies könnte die finanzielle Flexibilität einschränken und erfordert entweder eine starke operative Performance oder externe Kapitalzuflüsse zur Stabilisierung. Besonders in einem Umfeld hoher Zinsen kann dies problematisch sein. Eine Entschuldung oder steigende Cashflows wären notwendig, um das finanzielle Risiko zu reduzieren.
Sinkende Leitzinsen könnten hier positiv wirken, da sie die Finanzierungskosten senken und die Refinanzierung erleichtern würden.
Fundamentale Bewertung
Die Bewertung mit einem KGV von 55 ist durchaus hoch, während das KUV von 2 noch als moderat gilt. Angesichts des Wachstums und der positiven Aussichten ist dies jedoch nicht übertrieben. Das EPS von 3 USD liegt noch unter den Analystenschätzungen für das Geschäftsjahr 2024, die bei 3,69 USD liegen. Auch der Cashflow von 4,70 USD könnte besser ausfallen und liegt unter den Erwartungen der Analysten von 5,50 USD. Daher sollten die kommenden Quartalszahlen (veröffentlicht am 20. Februar) sowie die Kursreaktion darauf genau beobachtet werden.
Eine Dividende zahlt das Unternehmen nicht aus.
Die Wachstumsbewertung zeigt starke Werte in den entscheidenden Bereichen Gewinn- und Cashflow-Wachstum. Allerdings kann die Gewinnmarge nicht überzeugen, das Umsatzwachstum bleibt hinter den Erwartungen zurück, und der Verschuldungsgrad ist überproportional hoch.
Analysteneinschätzung
Es findet wenig Analystenaktivität statt und seit Oktober gab es nur drei Updates. Dabei blieben alle bei einer Halten-Empfehlung und sehen die Aktie eher auf Sektor-Performance. Da die durchschnittlichen Kursziele nicht angestiegen sind, die Aktie aber eine Rally hinlegt, liegt hier eine deutliche Divergenz vor. Sollte die
Da die durchschnittlichen Kursziele nicht angestiegen sind, die Aktie aber eine Rally hinlegt, liegt hier eine deutliche Divergenz vor. Sollte die Aktie nun wieder auf den Schirmen der Analysten auftauchen könnten die Empfehlungen und Kurszieel angepasst werden, was große Beachtung finden und entsprechende Kursreaktionen mit sich bringen dürfte.
Technische Analyse
Der Kurs zeigt einen anhaltenden und intakten Aufwärtstrend. Der Monatschart (rechts) verdeutlicht einen beeindruckend steilen Anstieg sowie einen übergeordneten Ausbruch nach einer Korrektur- und Konsolidierungsphase der letzten zwei Monate.
Auch der RSI befindet sich weiterhin deutlich im überkauften Bereich. Die kurze Korrektur konnte diesen kaum abbauen, und mit dem jüngsten Ausbruch stieg der RSI erneut an – allerdings flacher als zuvor. Aktuell liefert er keine Warnsignale, sondern bestätigt lediglich die Kursstärke.
Der MACD signalisiert ebenfalls weiterhin Stärke und deutet auf ein wieder ansteigendes Momentum hin.
Im Tageschart (links) zeigt sich das Geschehen noch detaillierter: Anfang Dezember 2024 erreichte der Kurs ein neues Allzeithoch, korrigierte daraufhin und fand Unterstützung am Pivotal Point von Anfang November. Dabei formte sich eine Tassenformation. Anschließend nahm der Kurs seinen Aufwärtstrend wieder auf und vollzog kürzlich den übergeordneten Ausbruch in die Trendfortsetzung. Dieser erfolgte unter erhöhtem Volumen, begleitet von Anschlusskäufen – beides sehr positive Zeichen.
Sowohl RSI als auch MACD bestätigen den Trend und steigen mit dem Kurs weiter an.
Auch das Trend-Template nach Mark Minervini ist erfüllt und bestätigt die Trendstärke, selbst wenn der Kurs bereits eine weite Strecke zurückgelegt hat.
Widerstände und Kursziele
Da sich der Kurs in einem parabolischen Anstieg befindet und über allen bisherigen Marken notiert, ist es schwierig, verlässliche Kursziele oder Widerstände zu definieren. Eine Projektion der Trendbewegung in die Zukunft ergibt jedoch folgende Marken:
- 164,50 USD
- 174,85 USD
- 188,50 USD
Unterstützungen
- 155,64 USD: Ausbruch in die Trendfortsetzung
- 125,18 USD: Entscheidender Boden des Swing-Low und Pivotal Point vom 31. Oktober
Risiken
Obwohl der Ausbruch unter erhöhtem Volumen erfolgte, nahm es danach ab, und auch die heutige Kursfortsetzung fand unter unterdurchschnittlichem Volumen statt. Sollte die Stärke weiter nachlassen, könnte es zu einem Rücksetzer kommen, der jedoch wiederum Einstiegschancen bieten würde.
Des Weiteren stehen bald die Unternehmens- und Quartalszahlen an. Je nachdem, wie diese ausfallen und welcher Ausblick gegeben wird – insbesondere, ob der Wachstumskurs bestätigt und weiterhin auf Kurs ist – dürfte sich dies entsprechend auf die Kursentwicklung auswirken.
Fazit:
Sprouts Farmers Market ist gut positioniert in der Nische für natürliche und biologische Lebensmittel, die einen wachsenden Markt in den USA darstellt.
Der Kurs befindet sich in einem anhaltenden und intakten Aufwärtstrend, der ein hohes Momentum aufzeigt und durch starke technische Signale wie RSI, MACD und das Trend-Template nach Mark Minervini bestätigt wird. Nach einer Korrekturphase hat der Kurs einen übergeordneten Ausbruch vollzogen und setzt seinen Trend fort. Allerdings zeigt sich eine gewisse Schwäche im Volumen, was kurzfristig einen Rücksetzer begünstigen könnte – dieser würde jedoch potenzielle Einstiegschancen bieten.
Fundamental bleibt die Bewertung ambitioniert, mit einem hohen KGV, aber einem moderaten KUV. Gewinn- und Cashflow-Wachstum sind stark, während die Gewinnmarge und das Umsatzwachstum nicht vollständig überzeugen. Zudem ist der Verschuldungsgrad überproportional hoch, weshalb sinkende Leitzinsen vorteilhaft wären.
Mit den bevorstehenden Unternehmens- und Quartalszahlen steht nun ein entscheidender Moment bevor. Die weitere Kursentwicklung hängt maßgeblich davon ab, ob der Wachstumskurs bestätigt wird und der Ausblick überzeugt. Ein positives Ergebnis könnte den Trend weiter antreiben, während enttäuschende Zahlen zu einer Korrektur führen könnten.
Disclaimer: Christian Aumiller hält derzeit Aktien von SFM.
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